长盈策略包括Citadel、千禧年等巨头在内，3月对冲基金遭重创，跌光“部分或全部”今年收益

长盈策略来源：普臣配资网站：睿迎网配资日期：2026-04-04 04:25:34 查看：154

中东战争引发的市场动荡令全球最大对冲基金在3月蒙受重创，多家行业巨头两个月积累的收益在一个月内悉数或大部分回吐。

4月2日，据彭博报道，知情人士透露，ExodusPoint Capital Management、Balyasny Asset Management、Citadel及Millennium Management等多策略对冲基金均在3月录得亏损，吐出此前两个月全部或部分涨幅。

从数据来看，ExodusPoint单月下跌4.5%，年初至今亏损2%；Balyasny下跌4.3%，年内累计亏损3.8%；Citadel旗下Wellington基金跌1.9%，Global Fixed Income基金更重挫8.2%；Millennium下跌1.2%，年内收益收窄至仅剩1%。

此轮动荡的导火索是中东局势持续升级——霍尔木兹海峡航运受阻推动油价急涨，通胀预期随之升温，利率预期遭到重新定价，债券市场随即遭到抛售，能源、债券与股票市场全线承压，迫使交易员被动平仓拥挤头寸，进一步放大了市场波动。

市场冲击：霍尔木兹危机引爆多资产共振

霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，中东冲突升级导致该航线运力受阻，油价随之急剧攀升。能源价格上涨重燃通胀担忧，打乱了市场对利率路径的预判，并触发债券市场大规模抛售。

摩根大通策略师在3月早些时候指出，对冲基金经历了自去年4月所谓"对等关税"冲击以来最大幅度的回撤，商品交易顾问（CTA）策略遭遇近一年来最差表现，股票多空基金则因重仓欧洲股票而蒙受重大损失。

多策略基金的亏损在很大程度上源于拥挤交易的被迫平仓——当多个基金持有相似头寸时，市场单向波动往往引发连锁式去杠杆，进一步压低资产价格，形成负反馈循环。

3月对冲基金大多数录得亏损

根据彭博汇总的估算数据，3月对冲基金表现呈现明显分化，但亏损阵营远多于盈利阵营。

在主要亏损基金中，Quantedge Global Fund跌幅最深，单月下挫8.4%，尽管年初至今仍盈利12.7%；Citadel Global Fixed Income下跌8.2%，年内累计亏损5.5%；Pharo Macro下跌6.2%；Marshall Wace Eureka及FengHe Asia均下跌5.3%；Coatue下跌4.8%。

多策略基金中，Dymon与Balyasny均下跌4.3%，Verition跌1.9%，LMR跌2.4%，Pinpoint Multi-Strategy跌2.5%，Man Strategies 1783跌1.6%，Mission Crest Dynamic跌1.8%。

股票策略同样未能幸免，Greenlight单月下跌1.8%，North Rock跌0.7%，Schonfeld Fundamental Equity持平。

值得注意的是，并非所有基金都在这场动荡中受损。油价飙升为大宗商品策略基金提供了难得的盈利窗口。

Andurand Commodities Discretionary Enhanced基金3月大涨30.6%，年初至今累计涨幅达31.1%，成为本月最大赢家。

Kepos Capital旗下Alpha基金上涨7.5%，年内累计收益9.3%；瑞士公司ADAPT Investment Managers旗下相对价值基金上涨4.1%，年内收益8.3%。

量化策略方面，Renaissance旗下RIDA基金上涨1.2%，RIEF基金上涨0.9%；Citadel Tactical Trading上涨1.8%，Citadel Equities上涨0.7%，Winton上涨0.3%。

报道指出，上述逆势获益的基金，或直接受益于能源价格上涨，或凭借系统化策略在波动中捕捉到方向性机会，与多策略及股票多空基金的遭遇形成鲜明对比。

巨头年内收益大幅收窄，部分已转负

从年初至今的累计表现来看，此次回撤对部分基金的全年业绩造成实质性损伤。

ExodusPoint年内累计亏损2%，Balyasny亏损3.8%，Coatue亏损3.5%，Walleye亏损2.6%，RV Capital Enhanced Return亏损5.8%，Citadel Global Fixed Income亏损5.5%，Jain Global亏损2.7%，Verition亏损0.4%，LMR亏损0.3%，Marshall Wace MN TOPS亏损0.3%，Renaissance RIEF亏损0.8%。

即便是年内仍保持正收益的基金，盈利空间也已大幅压缩。Millennium年内收益仅余1%，Citadel Wellington收益收窄至1%，Schonfeld Strategic Partners年内仅剩0.9%的盈利缓冲。

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